美東時間2月24日上午8點左右(北京時間晚9點左右)，“股神”巴菲特發佈了一年一度《巴菲特致股東的信》，旗下伯克希爾哈撒韋也公佈了2017年財報。以下是今年股東信的全文翻譯：
致伯克希爾-哈撒韋公司的股東：
伯克希爾在2017年淨資產增值653億美元，A類和B類股票的每股賬面價值均增長了23%。在過去的53年裏（也就是從現在管理層接手以來），每股賬面價值從19美元增長到211750美元，年複合增長率爲19.1%。
本文起始段的表格已是30年的標準慣例。但是，2017年的業績卻遠離一般標準：我們大部分的收益並非來自我們在伯克希爾所完成的任何事情。
650億級美元的收益仍然是真實可信的 - 敬請放心。但其中只有360億美元來自伯克希爾的日常運作，剩下的290億美元是12月國會修訂美國稅法帶給我們的。
在陳述上述財政事實後，我寧願立即轉向討論伯克希爾的業務。但是，還不得不說另外一件事，我必須先告訴你們一個新的會計規則：美國通用會計準則（GAAP）在未來的季度和年度報告中將嚴重扭曲伯克希爾的淨收入數字，還會經常誤導評論員和投資者。
新規則規定，我們所持有股票的未實現投資收益和虧損的淨變化值必須包括在我們向您報告的所有淨收入數據中。這一要求將導致我們的公認會計准則利潤產生非常劇烈和反覆無常的波動。伯克希爾擁有1700億美元的可售股（還不包括我們的卡夫亨氏股份），在每個季度報告期內，這些持股的價值可能輕易變動100億美元或甚至更多。
在報告的淨收入中包括如此大的波動會淹沒能描述我們經營業績的真正重要數字。如果出於分析目的，伯克希爾的“盈利”將毫無用處。
新規則加劇了我們在處理已實現收益（或虧損）方面長期存在的溝通問題，因爲會計準則已迫使我們將這些損益納入我們的淨收益。在過去的季度和年度報告中，我們經常警告您不要關注這些已實現收益，因爲它們 - 就像我們的未實現收益一樣 - 是隨機波動的。
這主要是因爲我們會在看上去明智的時候出售證券，而不是因爲我們努力以任何方式影響收益。因此，我們有時會在某一時段內，在我們的投資組合表現不佳時報告實質性收益（表現較好也是如此）。
本報告中使用的所有每股數據均適用於伯克希爾的A股。B股數字是A股數據的1/1500。
